【招商策略】行业景气观察0812——工程机械景气延续，车市保持复苏态势

TMT方面，7月集成电路贸易逆差收窄；32"W液晶电视面板价格继续回暖；台股IC设计、被动元件等营收继续上行。中游制造方面，7月份新能源车、乘用车产销上行；钴材料价格多数上涨；光伏行业价格指数上行，硅料价格涨幅较大；7月挖掘机、装载机销量同比持续上行，重卡销量创同期历史新高。消费需求方面，乳制品价格继续上涨；7月份食品CPI继续走高。资源品方面，唐山钢坯库存增加；玻璃库存继续降低，水泥价格指数多数上行；原油价格震荡，化工品价格多数上涨。金融地产方面，7月份主要证券公司营业收入和净利润同比增幅扩大。

核心观点

⚑【本周关注】2020年二季度以来重要工程机械需求均处于快速恢复中，7月份挖掘机销量保持高增长。上半年专项债发行规模远超去年同期水平，同时基建项目审批投资额度不断扩张，基建投资和地产投资回暖将对以挖掘机为代表的工程机械带来持续性需求。结合工业企业盈利和中报业绩情况，工程机械是业绩改善确定性较强且利润增速较高的板块之一。

⚑【信息技术】DRAM和NAND flash存储器价格下行。7月份集成电路当月进出口金额均保持两位数同比增速，贸易逆差收窄。二季度全球智能手机出货量同比降幅扩大。32"W液晶电视面板价格继续回暖。台股IC 设计、被动元件等营收增速大多保持高位。

⚑【中游制造】7月新能源汽车产销同比转正，乘用车产销量上行。碳酸二甲酯价格上行，电解镍和碳酸锂价格上行，多数钴材料价格持续上涨。本周光伏行业综合价格指数上行，组件、电池片、硅片和多晶硅价格指数均环比上行；光伏产业链中硅片、多晶电池片和晶硅光伏组件现货价格上涨，硅料价格涨幅较大。CCFI下行，CCBFI上行；BDI上行，BDTI下行。7月挖掘机、装载机销量同比持续上行，重卡销量创同期历史新高。

⚑【消费需求】主产区生鲜乳价格继续小幅上涨。猪肉价格下行，生猪和仔猪价格继续上涨；自繁自养生猪养殖利润上涨，外购仔猪养殖利润继续下降；6月份猪肉进口量同比涨幅较大。肉鸡苗价格降幅较大，鸡肉平均零售价小幅上行。蔬菜价格指数上行。7月份食品CPI继续走高。电影票房继续回暖。

⚑【资源品】螺纹钢和钢坯价格下行，唐山钢坯库存增加。粗钢产量上行，全国高炉开工率和钢厂产能利用率均有所回升。动力煤价格下降，焦炭和动力煤期货结算价格上行，焦煤期货结算价下降。秦皇岛港煤炭库存上行，天津港焦炭库存和京唐港炼焦煤库存回落。浮法玻璃均价上行，库存继续下降；全国水泥价格指数小幅上行。原油价格震荡，库存持续回落。有机化工品价格多数上涨。铜、铝、锡、钴等价格下行；铜、铝、铅库存下降，锡、锌和镍库存上行。

⚑【金融地产】货币市场本周净回笼，SHIBOR利率和银行间拆借利率上行。1个月/6个月理财产品预期收益率下行。7月社融环比下降。7月份主要证券公司营业收入和净利润同比增幅继续扩大。A股成交额和换手率继续下行。土地成交溢价率和30大中城市商品房成交面积均有较大幅度下滑。

⚑【公用事业】我国天然气出厂价和英国天然气期货结算价均上行。

风险提示：产业扶持力度不及预期，宏观经济波动

目录

01

本周关注和核心景气变化

1、本周关注：7月挖掘机销量保持高增长，工程机械景气持续

7月挖掘机销量继续保持高增长，工程机械景气度保持高位。根据中国工程机械协会统计，2020年7月纳入统计的25家挖掘机制造企业共销售各类挖掘机19110台，同比增长54.8%，1-7月累计同比增速达到26.7%。2020年二季度以来，重要工程机械产量均处于快速恢复中，挖掘机、起重机、叉车等产品产量高于过去数年同期的产量水平；其中6月挖掘机、混凝土机械、铲土运输机械产量同比增速达到40%以上。

上半年专项债发行规模远超去年同期水平，5月专项债规模进一步扩大，发行节奏和规模扩大主要是出于稳增长必要性的考虑。去年9月召开的国务院常务会议明确了新增专项债额主要用于以下五个领域，交通基础设施、能源生态环保、民生服务和市政基础建设。从今年新增专项债的用途来看，收费公路、轨道交通、水资源配置、乡村振兴等基础建设领域的专项债规模明显占优。上半年流入基建投资的专项债比例得到明显提升，专项债发行力度加大对于基建投资形成重要支撑。

与此同时，基建项目审批投资额不断扩张，上半年项目审批投资额已经出现翻倍增长，预计下半年直至明年上半年是基建项目的密集落地期。目前基建投资和地产投资是拉动国内固定资产投资快速回暖的重要力量，其中1-6月地产投资已经转为正增长，叠加下半年大型基建项目的落地，以挖掘机为代表的工程机械需求保障性较强，预计挖掘机、叉车、起重机、混凝土机械等产量保持双位数增长。

目前工程机械板块业绩披露比例相对较低，龙头企业之一中联重科已经披露中报业绩情况，上半年净利润累计同比增速为55.3%，二季度当季同比增速接近90%。由于二季度工程机械产品产销状况加速改善，预计对应企业业绩将会出现不错的增长。结合工业企业盈利和A股中报业绩预告情况来看，与其他行业相比，工程机械板块是业绩改善确定性较强且能够实现较高利润增速的板块之一。

2、行业景气度核心变化总览

02

信息技术产业

1、存储器价格持续下行

DRAM和NAND flash存储器价格下行。截至8月11日，4GB 1600MHz DRAM价格周环比下降2.15%至1.413美元，4GB eTT DRAM价格维持周环比下降1.77%至1.110美元。32GB NAND flash价格周环比下行0.88%至2.034美元，64GB NAND flash价格周环比下行1.62%至2.558美元。

2、7月集成电路贸易逆差收窄

7月份集成电路当月进出口金额均保持两位数同比增速，贸易逆差收窄。根据海关总署统计数据，7月份当月我国集成电路进口额为292.94亿美元，同比增长10.83%，相比6月份增速降低7.81个百分点，累计同比增速为12.0%；7月份当月我国集成电路出口金额为107.07亿美元，同比增长15.90%，增幅扩大7.48个百分点，累计同比增速为11.4%；7月份我国集成电路当月贸易逆差为185.87亿美元，同比增长8.11%，增幅收窄15.87个百分点。

3、智能手机出货量同比下行

二季度全球智能手机当季出货量同比降幅扩大。二季度全球智能手机当季出货量为2.78亿部，当季同比下降16.0%，降幅较上一季度扩大4.3个百分点。

7月份智能手机出货量下滑，同比跌幅扩大，智能手机新上市机型数量下降。根据工信部数据，7月我国智能手机出货量为2125.6万台，当月同比下滑35.5%，跌幅较上月扩大18.9个百分点。1-7月我国智能手机累计出货量为17000万台，累计同比下跌19.2%，跌幅较上月扩大3.1个百分点。

7月智能手机新上市机型为30款，较上月减少6款，较去年同比下跌16.67%。智能手机市场占有率为97.0%，较上月下跌0.3个百分点。

4、部分液晶电视面板价格继续回暖

部分液晶电视面板价格继续回暖。疫情基本控制带来需求释放，叠加2020赛事大年，推动液晶电视面板市场需求增加，液晶电视面板价格持续上行。本周32"W液晶电视面板均价为41美元，相比上次（7月20日）公布的价格上行7.89%。

5、台股IC 设计、被动元件等营收增速大多保持高位

近日台股电子公布7月营收情况，IC设计、被动元件和硅片厂商营收同比上行；IC 制造厂商、封装及PCB营收同比增速放缓；存储器厂商南科及宏旺营收同比增幅收窄，华邦电营收同比转负；被动原件厂商国巨当月营收同比增幅较大；镜头厂商大立光营收同比转负，亚洲光学营收同比跌幅扩大，玉晶光营收同比增速回落；面板、LED厂商中，群创及亿光营收同比持续上行，友达营收改善，同比转正。

7月台股电容营收当月同比涨幅扩大。7月台股多层陶瓷电容（MLCC）营收126.18亿新台币，当月同比增长61.05%，涨幅较上月扩大29.02个百分点。

7月台股LED芯片营收当月同比降幅略有收窄。7月台股LED芯片营收19.33亿新台币，当月同比下降16.86%，降幅较上月收窄0.06个，月环比上行7.08%。

03

中游制造业

1、7月新能源汽车产销同比转正，乘用车产销量上行

根据中汽协发布的数据，2020年7月份国内新能源与乘用车市场产销均有较大幅度上行。2020年7月我国新能源汽车当月产量为100000辆，同比增长18.8%；7月我国新能源汽车当月销量为98000辆，同比增长22.8%，产销量当月同比均为2019年7月以来首次转正。主要原因在于，2019年7月份补贴紧缩导致当月新能源车销量大幅下降，低基数带来今年7月份产销同比的较大幅度提升。

7月乘用车产销量当月同比增幅扩大。7月当月乘用车产量172.9万辆，当月同比13.2%，增速较6月份扩大0.96个百分点；7月份乘用车销量当月值为166.5万辆，当月同比增加8.5%，增速较6月份扩大6.65个百分点。

1-7月份充电桩累计量为56.62万个，累计同比增长26.87%，增速有所放缓。

2、碳酸二甲酯价格上行，多数钴材料价格持续上涨

本周碳酸二甲酯价格上行，电解镍和碳酸锂价格上行，多数钴材料价格持续上涨。在电解液方面，截至8月12日，电解液溶剂DMC价格为7500.0元/吨，较上周上涨4.17%；六氟磷酸锂价格维持在6.95万元/吨。在正极材料方面，截至8月12日，电解镍现货均价较上周上涨1.82%至114650.0元/吨；电解锰市场平均价格维持在10900.0元/吨。在锂原材料方面，截至8月11日，电池级碳酸锂现货价格为44600.0元/吨，较上周上涨0.90%；氢氧化锂价格维持在49000.0元/吨。钴产品价格多数上行，截至8月11日，电解钴价格较上周下跌0.34%至296500.0元/吨；钴粉价格较上周上涨3.14%至296.0元/千克；氧化钴价格较上周上涨7.77%至208.0元/千克；四氧化三钴价格较上周上涨7.58%至213.0元/千克。 

3、光伏行业组件价格指数上行，硅料价格涨幅较大

本周光伏行业综合价格指数上行，组件、电池片、硅片和多晶硅价格指数均环比上行。截至8月7日，光伏行业综合价格指数较上周上升5.21%至29.89，其中组件价格指数周涨4.13%至32.04；电池片价格指数周涨0.77%至15.65，硅片价格指数周涨10.31%至28.90，多晶硅价格指数周涨5.96%至55.11。

本周光伏产业链中硅片、多晶电池片和晶硅光伏组件现货价格均上涨，硅料价格涨幅较大。在硅料方面，截至8月7日，国产多晶硅料价格为12.68美元/千克，较上周上涨6.70%；进口多晶硅料价格为12.97美元/千克，较上周上涨6.56%。在硅片方面，截至8月12日，国内主流厂商多晶硅片平均出厂价为1.22元/片，周环比上涨3.39%；国内主流厂商八单晶硅片出厂均价为2.57元/片，周环比上涨1.65%。在电池片方面，截至8月7日，156多晶电池片现货价为0.13美元/瓦，相比上周上涨2.31%；截至8月12日，156单晶硅电池片出厂价维持在0.81元/瓦。在组件方面，截至8月5日，晶硅光伏组件价格为0.17美元/瓦，较上周上涨0.61%；薄膜光伏组件价格维持在0.21美元/瓦。

4、CCBFI上行，BDTI下行

本周中国出口集装箱运价指数CCFI下行，中国沿海散货运价综合指数CCBFI上行。在国内航运方面，截至8月7日，中国出口集装箱运价综合指数CCFI下行0.08%至864.86点；中国沿海散货运价综合指数CCBFI上行1.00%至981.77点。本周波罗的海干散货指数BDI上行，原油运输指数BDTI下行。在国际航运方面，截至8月11日，波罗的海干散货指数BDI为1510.00点，较上周上行3.21%；原油运输指数BDTI为497.00点，较上周下行1.78%。

5、7月挖掘机、装载机销量同比持续上行

7月挖掘机销量同比增速维持在高位。据中国工程机械工业协会数据，7月纳入统计的25家挖掘机制造企业共销售各类挖掘机19110台，同比增长54.8%，二季度同比增速一直维持在50%以上；其中国内销量16253台，同比增长59.5%；出口2857台，同比增长32.5%。2020年1-7月，挖掘机累计销量为189535台，累计同比增长26.7%；其中国内累计销量为172146台，同比增长27.5%；出口17389台，同比增长20%。

7月装载机销量同比增幅继续扩大。据中国工程机械工业协会数据，7月纳入统计的23家装载机制造企业共销售3吨及以上装载机销售9264台，同比增长19.3%，相比6月份增幅进一步扩大2.6个百分点。2020年1-7月，3吨及以上装载机累计销量72952台，同比增长3.97%。

6、7月重卡销量创同期历史新高

7月重卡销量再次刷新历史记录。据第一商用车网数据，2020年7月国内重卡销售约14.40万辆，同比增长90%，创造了重卡行业7月份销量的最高记录，比上一个历史纪录——2017年7月份9.0万辆的销量水平多出了5.4万辆。1-7月国内重卡累计销售96.02万辆，累计同比增长31%。分企业看，7月当月销量一汽解放领跑，中国重汽、陕汽集团、福田汽车市占率上升，前五强重卡格局整体稳定，持续验证行业高景气。

04

消费需求景气观察

1、乳制品价格继续上涨

主产区生鲜乳价格继续小幅上涨。截至8月5日，主产区生鲜乳价格报3.69元/公斤，较上周增长0.54%，较去年同期继续上涨1.93%。

2、猪肉价格小幅下降，蔬菜价格指数上行

本周猪肉价格小幅下行，生猪和仔猪价格继续上涨。截至8月7日，22省平均猪肉价格为50.88元/千克，相比上周下降0.35%；仔猪平均价格为119.91元/千克，周环比上涨1.58%；生猪平均价格37.83元/千克，周环比上涨1.26%。在生猪养殖利润方面，本周自繁自养生猪养殖利润上涨，外购仔猪养殖利润继续下降。截至8月7日，自繁自养生猪养殖利润为2634.64元/头，较上周上涨2.62%；外购仔猪养殖利润为1210.60元/头，较上周略微下降0.05%。

7月份食品CPI继续走高，当月同比为13.2%，相比6月份上行2.1个百分点；猪肉CPI7月份当月同比为85.7%，相比6月份上行了4.1个百分点。

6月份猪肉进口量涨幅较大。6月份当月猪肉进口量为3.91亿千克，同比增长143.75%，相比5月份涨幅扩大48.94个百分点。6月份当月猪肉进口金额为10.55亿美元，同比增长204.65%，相比5月份，涨幅扩大30.70个百分点。

在肉鸡养殖方面，肉鸡苗价格降幅较大。截至8月7日，主产区肉鸡苗平均价格为2.46元/羽，环比上周下降10.87%。鸡肉平均零售价小幅上行，截至8月7日，鸡肉均价为12.74元/500克，周环比上行0.87%。

蔬菜价格指数上行，棉花期货结算价下行，玉米期货价格上涨。截至8月10日，中国寿光蔬菜价格指数为131.28，较上周上涨12.69%；截至8月11日，棉花期货结算价格为63.49美分/磅，较上周下降0.81%；玉米期货结算价格为323.5美分/蒲式耳，周环比上涨1.01%。

3、电影票房继续回暖

截至8月9日，本周电影票房收入2.12亿元，周环比增加7.9%；观影人数721万人，周环比增加4.5%；电影上映121万场，周环比增加19.8%。

05

资源品高频跟踪

1、钢材价格下行，唐山钢坯库存增加

本周螺纹钢和钢坯价格下行，粗钢产量上行，钢坯库存增加，全国高炉开工率和钢厂产能利用率均有所回升。价格方面，本截至8月11日，螺纹钢价格为3846.0元/吨，较上周下行0.13%；截至8月11日，钢坯价格3464.0元/吨，相比上周下降0.57%。

产量方面，截至7月31日，重点企业粗钢日均产量为217.24万吨/天，同比增长了11.65%，相比7月中旬上涨了1.59%；全国粗钢预估日产量为300.43万吨/天，同比增长8.73%，增幅扩大3.82个百分点，相比7月中旬增长了0.78%。

库存方面，截至8月6日，国内港口铁矿石库存量为11347.00万吨，周环比下行0.50%；唐山钢坯库存量为57.87万吨，较上周上行11.40%；截至8月7日，主要钢材品种库存下行0.14%至1560.25万吨。产能利用率方面，截至8月7日，全国高炉开工率70.86%，周环比增加0.56个百分点；唐山钢厂高炉开工率84.92%，周环比增加1.59个百分点；唐山钢厂产能利用率87.96%，周环比增加1.53个百分点。

根据Mysteel Data，8月11日主流贸易商全国建筑钢材成交量为21.7万吨，周环比上行6.2%；从过去十日移动均值情况来看，全国建筑钢材成交量自7月末以来明显回暖，目前仍处于改善通道中。在年初疫情爆发的负面冲击下，一季度全国建筑钢材成交量明显低于往年同期水平；随着复工复产的推进以及基建地产项目的落地，建筑钢材成交量于4月初开始快速提升并且在5月初攀升接近25万吨/天，5月初至今建筑钢材日成交量一直高于过去四年历史同期水平。

2、动力煤价格下降，秦皇岛港煤炭库存上行

价格方面，动力煤价格下降，焦炭和动力煤期货结算价格上行，焦煤期货结算价下降。截至8月11日，秦皇岛山西混优动力煤价格报560.0元/吨，较上周下降1.51%；京唐港山西主焦煤库提价报1410.0元/吨，与上周持平。截至8月11日，动力煤期货结算价上行0.87%至556.2元/吨；焦炭期货结算价收于2028.5元/吨，较上周上行0.22%；焦煤期货结算价收于1202.0元/吨，较上周下行1.15%。

库存方面，本周秦皇岛港煤炭库存上行，天津港焦炭库存和京唐港炼焦煤库存回落。截至8月11日，秦皇岛港煤炭库存较上周上行11.73%至605.0万吨；截至8月7日，京唐港炼焦煤库存较上周下行9.09%至250.0万吨；天津港焦炭库存报23.0万吨，较上周下行4.17%。

3、玻璃库存继续下降，水泥价格指数多数上行

本周浮法玻璃均价继续上行，浮法玻璃、白玻和彩玻生产线库存下降，玻璃产能利用率小幅上升。在价格方面，截至8月11日，全国主要城市浮法玻璃现货均价收于1701.60元/吨，较上周上行6.30%；在库存方面，截至8月7日，浮法玻璃生产线库存为4504万重量箱，较上周下行3.16%；白玻璃库存较上周下行2.39%至4118万重量箱；彩玻璃库存报309万重量箱，较上周下行4.04%。在生产端，截至8月7日，浮法玻璃生产线开工率为62.11%，较上周上行0.53个百分点；产能利用率为67.54%，较上周上行1.78个百分点。

水泥价格方面，本周全国水泥价格指数小幅上行，长江、华东地区价格指数涨幅较大，华北、西北、西南、中南地区价格指数下行，东北地区价格指数维持不变。截至8月11日，全国水泥价格指数为137.94点，较上周上行0.86%；长江地区水泥价格指数为141.36点，较上周上行2.99%；东北地区水泥价格指数维持在105.50点；华东地区水泥价格指数为140.62点，较上周上行2.79%；华北地区水泥价格指数为135.18点，较上周下行0.62%；西北地区水泥价格指数为137.83点，较上周下行1.35%；西南地区水泥价格指数为132.46点，较上周下行0.80%；中南地区水泥价格指数为148.03点，较上周下行0.69%。

4、国际原油价格震荡，化工品价格多数上涨

原油价格震荡，库存持续回落。截至8月11日，Brent原油现货价格上行1.35%至45.06美元/桶，WTI原油价格小幅下行0.22%至41.61美元/桶。在供给方面，截至8月7日，美国钻机数量当周值为247部，较上周下降1.59%；截至7月31日，全美商业原油库存量周环比降低1.40%至5.19亿桶。

7月我国原油进口数量同比上行，进口金额同比下行。根据海关总署数据，7月我国原油进口数量为5129.10万吨，同比上涨24.98%；7月原油进口金额为143.41亿美元，同比下跌26.84%。1-7月我国累计原油进口数量为3.20亿吨，同比上涨12.04%；1-7月累计原油进口金额为1060.39亿美元，同比下降23.29%。

无机化工品价格中，醋酸价格下行，钛白粉价格小幅上行。截至8月9日，醋酸市场均价报2575.0元/吨，较上周下行1.72%。截至8月11日，钛白粉价格为12600.0元/吨，较上周上行0.40%。

有机化工品期货价格多数上涨，天然橡胶、PTA、甲醇、燃料油等价格上涨，聚丙烯、LLDPE等价格有所降低。截至8月11日，天然橡胶期货结算价上涨14.34%至12400.00元/吨；PTA期货结算价3670.00元/吨，较上周上行2.69%；甲醇期货结算价格为1728.00元/吨，较上周上行1.65%；燃料油期货结算价格较上周上涨1.03%至1670.00元/吨；沥青期货结算价格较上周下行2.77至2736元/吨；PVC期货结算价周环比降低2.69%至6515.00元/吨；LLDPE期货结算价7065.00元/吨，较上周下行1.19%；聚丙烯期货结算价7691.00元/吨，较上周下行0.71%。

截至8月12日，纯苯价格维持在3455.56元/吨；乙醇价格报6250.00元/吨，较上周上涨1.83%；苯乙烯价格报5254.17元/吨，较上周下跌0.93%；甲苯价格报3350.00元/吨，较上周继续上行0.14%。

5、工业金属价格多数下跌，黄金价格下行

本周工业金属中，铜、铝、锡、钴等价格下行，铜、铝、铅库存下降，锡、锌和镍库存上行。截至8月12日，铜价格收于50110.0元/吨，较上周下行2.57%；铝价格报14440.0元/吨，较上周下行3.28%；锡价格报144250.0元/吨，较上周下行1.20%；钴价格报295000.0元/吨，较上周下行2.32%；锌价格报19900.0元/吨，较上周上行2.21%；镍价格较上周上行0.31%至111150.0元/吨；铅价格报16200.0元/吨，较上周上行1.25%。库存方面，截至8月11日，铜库存较上周下行8.41%至114625.0吨；铝库存周下跌1.51%至1617175.0吨；铅库存本周下跌0.19%至117925.0吨；锌库存周上涨5.34%至197675.0吨；锡库存上升3.67%至4095.00吨；镍库存235890.0吨，较上周上行0.26%。 

本周黄金和白银期货价格回落，白银现货价格涨幅扩大。截至8月11日，COMEX黄金期货收盘价报1921.80美元/盎司，较上周下行5.66%；COMEX白银期货收盘价下行5.28%至24.86美元/盎司；截至8月11日，伦敦黄金现货价格为1939.65美元/盎司，周跌1.93%；伦敦白银现货价格收于28.28美元/盎司，较上周上行16.24%。

06

金融与地产行业

1、货币市场本周净回笼，SHIBOR利率水平上行

本周货币市场净回笼，隔夜/1周/2周SHIBOR利率和银行间同业拆借利率均上行。截至8月12日，隔夜SHIBOR较上周上行46bps至2.152%，1周SHIBOR较上周上行18bps至2.246%，2周SHIBOR较上周上行24bps至2.271%。截至8月11日，1天银行间同业拆借利率较上周上行27bps至2.24%，7天银行间同业拆借利率较上周上行20bps至2.57%，14天银行间同业拆借利率上行17bps至2.33%。在货币市场方面，截至8月7日，上周货币市场投放100亿元，货币市场回笼2800亿元，货币市场净回笼2700亿元。在汇率方面，截至8月12日，美元对人民币中间价小幅下行至6.9597。

1个月/6个月理财产品预期收益率下行。截至8月9日，1个月理财产品预期收益率为3.65%，较上周下降6个bps；6个月理财产品预期收益率为3.80%，较上周下降5个bps。

2、A股成交额和换手率下行

A股成交额和换手率下行。截至8月11日，上证A股换手率较上周下行0.18个百分点至1.20%；沪深两市总成交额为10968.31亿元人民币，较上周下降了16.92个百分点。

在债券收益率方面，6个月/1年/3年国债到期收益率均上行。截至8月11日，6个月国债到期收益率较上周上行18bps至2.19%，1年国债到期收益率较上周上行3bps至2.22%，3年期国债到期收益率较上周上行10bps至2.68%。5年期债券期限利差较上周上行8bps至0.61%，10年期债券期限利差较上周下行3bps至0.73%。1年AAA债券信用利差较上周下行5bps至0.70%，10年期AAA级债券信用利差较上周下行4bps至1.12%。

7月份主要证券公司营业收入和净利润同比增幅继续扩大。根据上市公司公告显示，2020年7月份，主要证券公司收入同比上升135.78%至491.97亿元，净利润同比增长210.35%至231.27亿元。

7月份社融规模当月值为16900亿元，同比增长31.29%，环比降低50.79%；其中新增人民币贷款当月值为10200亿元，同比增长26.14%，环比降低46.40%。

3、土地成交溢价率和商品房成交面积下行

本周土地成交溢价率和30大中城市商品房成交面积均有较大幅度下滑。截至8月9日，100大中城市土地成交溢价率下行至13.99%，较上周下行2.78个百分点；30大中城市商品房成交面积为366.86万平方米，较上周下行14.41个百分点，同比上行10.93%。截至8月10日，30大中城市商品房日成交面积周环比上行2.4%，其中一线城市商品房日成交面积周环比下行13.9%，二、三线城市商品房日成交面积周环比分别上行11.8%和1.4%。

7月份100大中城市当月土地成交量和成交总价均环比下行。7月份当月100大中城市当月土地成交量1260宗，月环比降低24.64%；当月成交总价4015.47亿元，月环比降低28.11%；当月成交面积6398.54万平方米，月环比降低21.27%。其中一线城市成交总价月环比增加35.67%，二线和三线城市成交总价分别降低34.51%和37.55%。

07

公用事业

1、 天然气出厂价上行

我国天然气出厂价和英国天然气期货结算价均上行。截至8月11日，天然气出厂价报2558元/吨，较上周上行0.27%；英国天然气期货结算价收于20.57便士/色姆，周环比上行3.94%。

供给方面，截至8月7日，美国天然气钻机数量维持在69部，与上周持平；截至7月31日，美国48个州合计可用天然气库存32740.0亿立方英尺，周环比增加1.02%。

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